Değerleme etkileri - Valuation effects
İçinde ekonomi, değerleme etkileri Bir ülkenin, yurtdışında tutulan varlıkların değerindeki değişimler eksi yabancı yatırımcıların yerli varlıklarının değerindeki değişikliklerdir.
Geleneksel ödeme dengesi kimlik, değerleme etkilerini yok sayar, yalnızca net dış varlıklar (NFA) tamamen mevcut hesap. Bununla birlikte, yeni ödeme dengesi kimliği, varlık fiyatı değişikliklerinin ve değerleme etkilerinin rolünü dikkate alır. NFA'daki değişiklikler, cari hesap artı değerleme etkilerine eşittir.
Değerleme etkileri ve ABD cari hesap açıkları
Uluslararası ülkeler arası portföy varlıklarındaki çarpıcı ve keskin artış göz önüne alındığında, değerleme etkileri son yirmi yılda ABD için giderek daha önemli hale geldi. ABD için değerleme etkileri kısmen telafi ediyor mevcut hesap açıkları ve dolayısıyla düşüşünü hafifleten net dış varlıklar.
1994-2007 döneminde ABD, cari açıkta 5 trilyon ABD dolarından fazla biriktirdi. Bu rakam, en azından 2009 ve 2010'da artacaktır. Bu fenomen, anlaşılabilir bir şekilde ABD'nin dış borçlarının büyüklüğü hakkında pek çok endişeyi ortaya çıkarmaktadır, çünkü yüksek, sürdürülemez bir dış borç, sancılı borç servisi ve / veya keskin bir kur değer kaybı ile sonuçlanabilir.
Bununla birlikte, yeni kanıtlar, ABD'nin büyük ve kalıcı cari hesap açıkları yaşarken, ABD yatırımcılarının yurtdışında tuttuğu varlıkların, yabancı yatırımcılar tarafından tutulan ABD varlıklarının değerine kıyasla daha fazla değer kazandığını gösteriyor. Bu olumlu değerleme etkileri ABD için mali kazançları temsil etmektedir (bazıları bu olguyu fahiş ayrıcalık ). Federal Rezerv'teki ekonomistler, 1994-2007 yılları arasında ABD değerleme etkilerinin (hisse senedi ve tahvillerde) yaklaşık 1.2 trilyon dolar, yani ABD toplam cari hesap açığının yaklaşık% 22'si olduğunu tahmin ediyordu.[1][2]