1930 paniği - Panic of 1930

1930 paniği bir Finansal Kriz Amerika Birleşik Devletleri'nde meydana gelen ve ABD'de ciddi bir düşüşe yol açan para arzı ekonomik faaliyetin azaldığı bir dönemde. Bir dizi banka iflasları Bu süre zarfında tarım alanlarından gelen mevduat sahipleri arasında paniğe yol açmış ve banka çalışır ülke genelinde.^[1]

Mevduat yerine tutulan nakit para tutarındaki artış, para çarpanı para arzını ve harcamayı düşüren, sürükleyen etki ekonomik büyüme gelecek yıllar için. Genişlemeci para politikasının yokluğu Federal rezerv kurulu bu tür kötüleşen mali ve ekonomik durumla birleştiğinde, resesyonu daha da kötüleştirerek, Büyük Kasılma ve sonra Büyük çöküntü.^[2]

Banka başarısızlıkları

Başarısızlıklar, ağırlıklı olarak devlete bağlı bankalar arasında meydana geldi. Ulusal bankalar, toplam banka iflaslarının 1 / 6'sından daha azını oluşturdu ve 1 / 4'ünden azı Federal Rezerv Sisteminin üyesiydi.^[2]

Caldwell and Company, lider yatırım Bankası olarak bilinir "Morgan of the South, "kayda değer bir banka başarısızlığı olarak duruyor. Yarım milyar dolarlık mali çıkarları arasında bir dizi sigorta şirketi, sanayi kuruluşu ve bölgenin en büyük banka zinciri bulunuyor.^[2] Caldwell çöktüğünde, muhabir mali çıkar ağı da başarısız oldu. Çöküşü, etkilenen bölgelerdeki bankalardan para birimi talebini artırdı.

Federal Rezerv Sisteminin Rolü

Federal Rezerv, 1913'te 1907 paniği, bu dönemde ulusal para arzını genişletmedi. Bölgesel Federal Rezerv Bankaları paniğe farklı yaklaşımlar gösterdi.

Federal Rezerv Bankası Aziz Louis takip etti gerçek faturalar doktrini ve açmadı indirim penceresi Caldwell and Company'nin çöküşünün ardından sorun yaşayan üye bankalarına. Federal Rezerv Bankası Atlanta Likit olmayan menkul kıymetleri olan ve ihtiyaç duyulan çözücü üye bankalara indirim penceresi açtı likidite. Atlanta Fed altındaki bankalar daha düşük başarısızlık oranı St. Louis Fed altındakilerden daha çok, paniğin ödeme gücünden çok likidite sorunu olduğu teorisine güveniyor.^[3]

Açıklamalar

Likidite azlığı ve korku bulaşması, finansal krizi hızlandıran ana faktör olarak görülüyor. Bir korku bulaşması kısa vadeli döviz talebinin artmasına yol açtı ve bankaların likiditesini daha da zorladı ve sonuç olarak nakit akışı sağladı iflas etmiş. Bulaşma ayrıca bankaların, rezervlerini oluşturmak için kazançlı varlıklarını terk etmelerine yol açtı ve bu da bazı bankaların aksi takdirde ödeme yapamayacak durumda kalmasına yol açtı.^[3]

Bilanço iflas bankacılık paniğinin bir başka olası açıklaması olarak görülüyor. Ancak veriler, bilanço iflasına bağlı banka iflaslarının çoğunun 1930-1933 arasındaki panikler arasında gerçekleştiğini, likidite eksikliği nedeniyle yaşanan banka iflaslarının çoğunun ise gerçek banka paniği sırasında yaşandığını göstermektedir.^[3] Artan istifleme ölçülerek likidite şokları gözlemlendi.

Sonrası

Takip eden sonra Büyük Kasılma Fed, bölgesel bankacılık panikleriyle başa çıkmayı öğrenmeye ve son çare olarak borç veren rolünü benimsemeye başladı. Genişleyici para politikası yürütmenin önemi, bunun sonucunda ortaya çıktı. Büyük çöküntü.

daha fazla okuma

• Gary Gorton, Toomas Laarits, Tyler Muir. 2019. "1930: İlk Modern Kriz." NBER kağıdı.
• Friedman, Milton; Schwartz, Anna J. (1993) [1963]. Amerika Birleşik Devletleri'nin Parasal Tarihi, 1867–1960. Chicago: Chicago Press Üniversitesi. s. 308–313. ISBN  978-0691003542.
• Kynaston, David (2017). Till Time's Last Sand: A History of the Bank of England, 1694–2013. New York: Bloomsbury. s. 320–326. ISBN  978-1408868560.
• Sumner, Scott (2015). Midas Paradoksu: Finansal Piyasalar, Hükümet Politikası Şokları ve Büyük Buhran. Oakland, CA: Bağımsız Enstitü. sayfa 66–71. ISBN  978-1598131505.

Referanslar