Hazine hisse senedi - Treasury stock
| Finansal piyasalar |
|---|
 |
| Tahvil piyasası |
| Borsa |
| Diğer pazarlar |
| Tezgah üstü (değişim dışı) |
| Ticaret |
| İlgili alanlar |
Bir Hazine hisse senedi veya yeniden alınan hisse senedi dır-dir Stok kartı veren şirket tarafından geri satın alınarak, Olağanüstü stok açık piyasada (içeriden öğrenenlerin varlıkları dahil "açık piyasa").
Stok geri alımları olarak kullanılır vergi verimli ödeme yapmak yerine hissedarların eline nakit ödeme yöntemi temettüler, sermaye kazançlarını daha olumlu ele alan yargı bölgelerinde. Bazen şirketler, hisse senetlerinin açık piyasada değerinin düşük olduğunu düşündüklerinde bunu yaparlar. Diğer zamanlarda, şirketler bunu çalışanlar için teşvik tazminat planlarından kaynaklanan seyreltmeyi azaltmak için yapar. Hisse senedi geri alımının bir başka nedeni de şirketi bir devralma tehdidine karşı korumaktır.[1]
Birleşik Krallık eşdeğeri Hazine hisse senedi Amerika Birleşik Devletleri'nde kullanıldığı şekliyle Hazine payı. Birleşik Krallık'taki hazine hisse senetleri, devlet tahvilleri veya güvenilir tahviller.
Hazine stoğunun sınırlamaları
- Hazine hisse senedinin, kâr payı
- Hazine hissesinin oy hakkı yoktur
- Toplam hazine stoku, ilgili ülkede kanunla belirlenen azami toplam kapitalizasyon oranını aşamaz.
Hisseler geri satın alındığında iptal edilebilir veya yeniden ihraç için tutulabilir. İptal edilmediği takdirde, bu tür hisseler hazine hissesi olarak adlandırılır. Teknik olarak, geri alınan bir hisse, bir şirketin ihraç edildikten ve tamamen ödendikten sonra geri alınan kendi hissesidir.
Bir şirket kendisine sahip olamaz. Hazine hisselerine sahip olmak, şirkete oy kullanma, hissedar olarak rüçhan haklarını kullanma, nakit temettü alma veya şirketin tasfiyesinde varlık alma hakkı vermez. Hazine hisseleri esasen ihraç edilmemiş sermaye ile aynıdır ve hiç kimse ihraç edilmemiş sermayeyi bilançoda bir varlık olarak sınıflandırmayı savunmaz, çünkü bir varlığın gelecekteki muhtemel ekonomik faydaları olması gerekir. Hazine hisseleri basitçe adi sermayeyi azaltır.
Faydaları
Bir Verimli pazar hissesini geri satın alan bir şirketin hisse başına fiyatı üzerinde hiçbir etkisi olmamalıdır.[kaynak belirtilmeli ] Piyasa, bir şirketin hisselerini hisse başına 50 $ 'dan adil bir şekilde fiyatlandırırsa ve şirket 100 hisseyi 5.000 $' a geri satın alırsa, şu anda 5.000 $ daha az nakit var, ancak bekleyen 100 hisse daha az; net etki, her bir hissenin temel değerinin değişmemiş olması olmalıdır. Ek olarak, hisse senetlerinin geri alınması iyileşecektir fiyat / kazanç azalan hisse sayısı (ve değişmeyen kazançlar) nedeniyle oranlar ve iyileşme hisse başına kazanç daha az ödenmemiş hisse (ve değişmemiş kazançlar) nedeniyle oranlar.
Pazar değilse verimli, şirketin hisseleri düşük fiyatlandırılmış olabilir. Bu durumda bir şirket hisseleri geri alarak diğer hissedarlarına fayda sağlayabilir. Bir şirketin hisseleri aşırı fiyatlandırılırsa, o zaman bir şirket hisselerini geri alarak kalan hissedarlarına zarar veriyor demektir.
Teşvikler
Bir şirketin kendi hisselerini geri almasının bir diğer nedeni de, sahiplerini ödüllendirmektir. Hisse senedi seçenekleri. Çağrı opsiyonu sahipleri, temettü ödemelerinden zarar görürler, çünkü genellikle bunları almaya uygun değildirler. Bir geri satın alma programı Mayıs kalan hisselerin değerini artırmak (eğer geri alım, hisseler düşük fiyatlandırıldığında gerçekleştirilirse); eğer öyleyse, çağrı seçeneği sahipleri yararlanır. Kısa vadeli temettü ödemesi her zaman ödemeden sonra hisselerin değerini düşürür, dolayısıyla düzenli temettü ödemesi yapılan hisse senetleri için hisse senetlerinin temettüsüz çıktığı gün, alım opsiyonu sahipleri her zaman kaybedip satma opsiyonu sahipleri fayda sağlar. Bu, planlanmamış (özel) temettüler için geçerli değildir çünkü opsiyonların işlem fiyatları tipik olarak özel temettü miktarını yansıtacak şekilde ayarlanmaktadır. Son olarak, eğer kurumsal bir geri alım yapan satıcılar aslında çağrı opsiyonu sahiplerinin kendisiyse, geçici gerçekçi olmayan uygun fiyatlandırmadan doğrudan faydalanabilirler.
Geri satın aldıktan sonra
Şirket, hisseleri emekliye ayırabilir (iptal edebilir) (ancak, emekli hisseler şirketin mali tablolarında hazine hissesi olarak listelenmez) veya hisseleri daha sonra yeniden satmak için elinde tutabilir. Geri hisse senedi satın almak, tedavüldeki hisse sayısını azaltır. Tedavüldeki hisse sayısındaki azalmaya eşlik eden, şirket varlıklarında, özellikle hisse geri satın almak için kullanılan nakit varlıklarda bir azalmadır.
Hazine hissesi için muhasebe
Üzerinde bilanço hazine hisseleri altında listelenir ortak sermaye negatif bir sayı olarak. Genellikle "hazine hissesi" veya "öz sermaye indirimi" olarak adlandırılır. Yani hazine hissesi bir kontra hesap öz sermayeye.
Hazine stokunun muhasebeleştirilmesinin bir yolu maliyet yöntemidir. Bu yöntemde, hazine hissesi alındığında ödenmiş sermaye hesabı bilançoda indirilir. Hazine hissesi açık piyasada geri satıldığında, ödenmiş sermaye, sırasıyla başlangıç maliyetinden daha düşük veya daha yüksek bir fiyata satılması durumunda borçlandırılır veya alacaklandırılır.
Hazine hissesi muhasebesinin diğer bir yaygın yolu, nominal değer yöntem. Nominal değer yönteminde, hisse senedi piyasadan geri alındığında, defterler hareketi hisselerin emekli olması olarak yansıtacaktır. Bu nedenle adi hisse senedi borçlandırılır ve hazine bonosu alacaklandırılır. Bununla birlikte, hazine hissesi piyasaya geri satıldığında, defterlere giriş maliyet yöntemi ile aynı olacaktır.
Her iki yöntemde de, hazine hissesini içeren herhangi bir işlem, dağıtılmamış kârlar. Hazine hissesi maliyetten fazla satılırsa, ödenmiş sermaye hazine stoku artırılan hesaptır, dağıtılmamış kârlar. Denetimde mali tablolar, olası "kitapları pişirme" girişimlerini tespit etmek için bu hatayı kontrol etmek yaygın bir uygulamadır.
Amerika Birleşik Devletleri düzenlemeleri
Amerika Birleşik Devletleri'nde, geri alımlar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu.
Birleşik Krallık düzenlemeleri
Birleşik Krallık'ta Şirketler 1955 Yasası şirketlerin kendi hisselerini elinde bulundurmalarına izin verilmedi. Ancak Şirketler Yasası 1985 daha sonra bunu yürürlükten kaldırdı.
Ayrıca bakınız
Notlar
- ^ Robert T. Sprouse, "Hazine hisse senedi işlemlerinin muhasebesi: Geçerli uygulamalar ve yeni yasal hükümler." Columbia Hukuk İncelemesi 59.6 (1959): 882-900. internet üzerinden
daha fazla okuma
- Cho, Sung Ick. "Hazine Hisse Satışları ve Yönetim Haklarının Korunması: Bir Mal Sahibi-yönetici ve Küçük Hissedarlar arasındaki Çıkar Çatışmaları." KDI Ekonomi Politikası Dergisi 39.3 (2017): 63-98. internet üzerinden
- Xia, Belle Selene, Elia Liitiäinen ve Ignace De Beelde. "Muhasebe muhafazakarlığı, finansal raporlama ve hisse senedi getirileri." Muhasebe ve Yönetim Bilgi Sistemleri 18.1 (2019): 5-24. internet üzerinden
